湘财医药健康混合财报解读：份额骤降86%，净资产缩水93%，净利润扭亏为盈
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，湘财基金管理有限公司发布湘财医药健康混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额和净资产规模大幅下降，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩水
本期利润由负转正
湘财医药健康混合A本期利润为237,931.04元，湘财医药健康混合C本期利润为 -148,411.95元 ，整体实现净利润89,519.09元，相比2023年的 -194,907.62元实现扭亏为盈。
| 项目 | 湘财医药健康混合A | 湘财医药健康混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 237,931.04 | -148,411.95 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0338 | -0.0061 |
| 本期加权平均净值利润率 | 3.05% | -0.59% |
资产净值大幅下降
期末基金资产净值方面，湘财医药健康混合A为10,665,984.92元，湘财医药健康混合C为6,074,984.06元，相较于2023年末的15,165,303.91元和237,382,472.53元，分别下降约29.66%和97.44%。从整体基金来看，期末净资产从2023年末的252,547,776.44元降至2024年末的16,740,968.98元，降幅高达93.37%。
| 份额级别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 湘财医药健康混合A | 10,665,984.92 | 15,165,303.91 | -29.66% |
| 湘财医药健康混合C | 6,074,984.06 | 237,382,472.53 | -97.44% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率可观
过去一年，湘财医药健康混合A基金份额净值增长率为16.08%，湘财医药健康混合C为15.91%，同期业绩比较基准收益率为 -9.79%，均大幅跑赢业绩比较基准。自基金合同生效起至今，湘财医药健康混合A份额净值增长率为16.00%，湘财医药健康混合C为15.82%，业绩比较基准收益率为 -8.43%。
| 阶段 | 湘财医药健康混合A | 湘财医药健康混合C | 业绩比较基准收益率 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率 | 标准差 | 份额净值增长率 | 标准差 | 收益率 | 标准差 | |
| 过去一年 | 16.08% | 1.85% | 15.91% | 1.85% | -9.79% | 1.46% |
| 自基金合同生效起至今 | 16.00% | 1.83% | 15.82% | 1.83% | -8.43% | 1.45% |
投资策略与业绩：精选个股获超额收益
投资策略
2024年中证医药指数下跌13.86%，医药板块呈弱势调整走势。基金管理人注重基于中期维度的个股精选、基于基本面的持续跟踪和基于环境变化的持仓结构调整，持仓侧重药品板块，同时布局部分医疗器械、医药流通、生命科学上游及中药标的。
业绩表现
凭借上述策略，基金在2024年实现较高超额收益和业绩回报。截至报告期末，湘财医药健康混合A基金份额净值为1.1600元，湘财医药健康混合C为1.1582元。
市场展望：机遇与挑战并存
基金管理人认为，2025年中国经济稳中向好，A股市场有望迎来较好表现，上市公司业绩触底回升。但外部环境存在不确定性，全球经济增速可能放缓，地缘冲突、贸易摩擦或冲击出口。在医药领域，管理人将围绕高端制造和科技创新精选个股，发挥投研优势，审慎投资。
费用分析：管理费等支出情况
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为379,089.04元，相比2023年的41,525.32元大幅增加，其中应支付销售机构的客户维护费为151,958.59元，应支付基金管理人的净管理费为227,130.45元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 379,089.04 | 41,525.32 |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 151,958.59 | 14,764.41 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 227,130.45 | 26,760.91 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为63,181.48元，高于2023年的6,920.88元 ，按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。
销售服务费
2024年湘财医药健康混合C当期发生的基金应支付的销售服务费为55,265.72元，高于2023年的9,584.54元，按前一日C类基金份额对应的基金资产净值0.40%的年费率计提。
投资收益分析：多渠道收益构成
利息收入
2024年利息收入为383,520.10元，主要包括存款利息收入38,312.30元、买入返售金融资产收入345,207.80元。
投资收益
投资收益为760,579.71元，其中股票投资收益52,171.45元，债券投资收益392,044.51元，股利收益316,363.75元。
| 项目 | 2024年（元） |
|---|---|
| 利息收入 | 383,520.10 |
| 投资收益 | 760,579.71 |
| 股票投资收益 | 52,171.45 |
| 债券投资收益 | 392,044.51 |
| 股利收益 | 316,363.75 |
公允价值变动收益
2024年公允价值变动收益为 -743,882.12元，主要源于股票投资公允价值变动 -884,297.43元，部分被债券投资公允价值变动140,415.31元抵消。
关联交易：集中于关联方
通过关联方交易单元进行的交易
股票交易方面，2024年通过湘财证券股份有限公司交易单元的股票成交金额为108,817,146.78元，占当期股票成交总额的100.00%。债券交易成交金额为48,869,689.00元，占比100.00%；债券回购交易成交金额为1,268,500,000.00元，占比100.00%。
应支付关联方的佣金
2024年应支付湘财证券股份有限公司的佣金为71,712.02元，占当期佣金总量的100.00%。
投资组合：权益投资占主导
期末基金资产组合
权益投资占基金总资产的90.54%，金额为15,441,001.76元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占5.40%，其他各项资产占4.05%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 15,441,001.76 | 90.54 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 921,733.31 | 5.40 |
| 其他各项资产 | 690,931.08 | 4.05 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，仙琚制药、华海药业、维力医疗等为前十大股票投资。其中，海尔生物因重大资产重组停牌，流通受限部分公允价值为528,000.00元，占基金资产净值比例为3.15%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002332 | 仙琚制药 | 165,000 | 1,640,100.00 | 9.80 |
| 2 | 600521 | 华海药业 | 90,000 | 1,608,300.00 | 9.61 |
| 3 | 603309 | 维力医疗 | 125,000 | 1,497,500.00 | 8.95 |
基金份额持有人信息：个人投资者为主
持有人结构
湘财医药健康混合A和C的持有人均为个人投资者，无机构投资者。湘财医药健康混合A持有人户数为278户，户均持有33,074.18份；湘财医药健康混合C持有人户数为519户，户均持有10,106.58份。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 | |
|---|---|---|---|---|
| 机构投资者 | 个人投资者 | |||
| 湘财医药健康混合A | 278 | 33,074.18 | 0.00（0.00%） | 9,194,623.11（100.00%） |
| 湘财医药健康混合C | 519 | 10,106.58 | 0.00（0.00%） | 5,245,316.11（100.00%） |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有湘财医药健康混合A份额99,690.71份，占该级别基金总份额的1.08%；未持有湘财医药健康混合C份额。
开放式基金份额变动：份额大幅下降
湘财医药健康混合A期初份额为15,176,226.20份，本期申购16,880,997.23份，赎回22,862,600.32份，期末份额为9,194,623.11份；湘财医药健康混合C期初份额为237,566,457.86份，本期申购42,468,891.66份，赎回274,790,033.41份，期末份额为5,245,316.11份。整体基金份额从2023年末的252,742,684.06份降至2024年末的14,439,939.22份，降幅达94.28%。
| 份额级别 | 期初份额（份） | 本期申购份额（份） | 本期赎回份额（份） | 期末份额（份） | 变化率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 湘财医药健康混合A | 15,176,226.20 | 16,880,997.23 | 22,862,600.32 | 9,194,623.11 | -39.41% |
| 湘财医药健康混合C | 237,566,457.86 | 42,468,891.66 | 274,790,033.41 | 5,245,316.11 | -97.79% |
湘财医药健康混合基金在2024年虽实现净利润转正且跑赢业绩比较基准，但份额和净资产规模的大幅下降值得投资者关注。在2025年复杂的市场环境下，基金能否延续良好表现，有待进一步观察。
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